英特尔三季度超预期却给弱指引，盘后跌约两成

英特尔10月29日收盘后公布三季度业绩：营收165.1亿美元、同比涨21%，略低于分析师预期的165.6亿美元；调整后每股收益0.52美元，高于预期的0.41美元，也高于去年同期的0.23美元。业绩本身不差，但四季度指引远低于预期，盘后股价大跌，不同时点快照跌幅从约17%扩大至约21%。

分项：一边热、一边冷

数据中心与AI业务营收73亿美元、暴涨78%，是全季最热的一块；代工业务涨58%至67亿美元；个人电脑所在的客户计算业务营收81亿美元、下滑5%。首席执行官陈立武说，首要任务是增加供应、满足至强系列处理器超乎寻常的需求。首席财务官戴维·辛斯纳说，个人电脑放缓至少持续到2027年上半年。

弱指引的两个原因

公司预计四季度营收150亿至160亿美元、调整后每股收益0.25美元，而市场预期是172.9亿美元营收和0.45美元每股收益，差距不小。巴伦周刊报指出，指引偏弱部分源于10月初以色列一家工厂爆炸，两名员工遇难、生产中断。华尔街日报的盘后快照报股价跌17%至76.85美元，巴伦周刊稍后的快照报跌21%至73.03美元，盘后报价仍在变动，以收盘后的最终报价为准。

对华人意味着什么

年底打算换电脑、装机的华人家庭，个人电脑放缓加内存涨价的大背景没有变，比价再下手比追新品稳妥。持有英特尔股票的人注意：三季度超预期没能托住股价，拖累股价的是四季度指引和工厂事故，不是三季度本身，判断要分开看。芯片股10月29日整体承压，Alphabet收盘创纪录下跌、亚马逊盘后下跌、英特尔盘后大跌连在一起，说明市场当日罚的是AI投入回报和短期指引，不是某一家公司单日的经营。