结论先行：路透10月16-20日调查的100位经济学家，94人预期美联储10月27-28日会议按兵不动，100人全数预期12月加息。上个月同样的问题，还不到一半人预期12月会加息。
从“不到一半”到“全数”只用了一个月
变化速度是今天真正的新闻。CME FedWatch的定价给出同一幅图：10月28日会议加息25个基点的概率现在约17%，一周前是22.1%，一个月前高达57.6%——市场在一个月内从“押注10月就加”翻成了“10月不动、12月再加”。9月美联储刚加息25个基点（联邦基金利率3.75%-4.00%），那是三年多来的首次加息。
今日市场怎么走
美股今日收涨：道指涨1.02%收52,495.88点；标普500涨0.28%收约7,713点（路透口径7,712.57，一家德语财经站报7,721，存在约9点分歧）；纳指微跌0.02%收26,424.82点；罗素2000涨1.65%。10年期美债收益率回落到约5.12%（盘中一度低至5.073%），2年期4.79%。当日驱动因素：油价回落、收益率下行、财报分化（Equifax涨10.6%、3M涨5.8%、GM跌8.2%）、医疗板块领涨；法国政治动荡拖累欧洲股市。
This is a market relieved that rates have come down, relieved that there's less volatility in oil prices, even though they remain elevated.
今天没有现任美联储官员讲话——FOMC会议前一周已进入缄默期。主席华许最新的公开表态还是10月16日在曼谷IMF年会上的那句：“I don't prejudge meetings.”（我不预判会议结果）。也没有媒体把今天的市场走势归因于科恩——科恩的发言实际发生在10月19日外滩年会（本报晨间稿已报），今天无新发言。
对华人意味着什么
房贷和车贷盯着10年期美债收益率——今天约5.12%的水平，意味着房贷利率短期难有大松动；如果12月真加息，明年一季度再融资的窗口更窄。留学生和新移民家庭：美元若因加息走强，现在把钱汇到美国相对划算；反过来，有人民币资产要换成美元的，可以再等一等。
做美股的要明白：加息预期已被市场充分定价（12月近九成），真正的风险是“超预期”——比如10月会议意外放鹰。大额换汇、贷款决策别赌单次会议，分批、看数据（CPI、非农）再做决定。
